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金融基础知识 ​

掌握金融基础知识是进行量化交易的前提。本文将介绍A股市场的基础概念、交易规则和重要指标。

🏦 A股市场概述 ​

市场结构 ​

中国股票市场主要包括：

  1. 主板市场

    • 上海证券交易所：股票代码以60开头
    • 深圳证券交易所：股票代码以00开头
    • 特点：大型成熟企业，门槛较高

  2. 中小板市场

    • 深圳证券交易所的一部分
    • 股票代码以002开头
    • 特点：中等规模企业

  3. 创业板市场

    • 股票代码以3开头
    • 开通条件：前20个交易日日均资产不低于10万元
    • 特点：创新型、成长型企业

  4. 科创板市场

    • 股票代码以688开头
    • 开通条件：前20个交易日日均资产不低于50万元
    • 特点：科技创新企业，注册制

  5. 北交所市场

    • 股票代码以8开头
    • 特点：专精特新中小企业

交易时间 ​

  • 交易日：周一到周五（法定节假日除外）
  • 集合竞价：9:15-9:25
  • 连续竞价：
    • 上午：9:30-11:30
    • 下午：13:00-15:00
  • 尾盘集合竞价：14:57-15:00（深交所）

📊 重要概念 ​

基础概念 ​

  1. 股票代码

    • 上海A股：60xxxx
    • 深圳A股：00xxxx
    • 中小板：002xxx
    • 创业板：30xxxx
    • 科创板：688xxx

  2. 价格相关

    • 开盘价：每日第一笔交易价格
    • 收盘价：每日最后一笔交易价格
    • 最高价：当日最高成交价格
    • 最低价：当日最低成交价格
    • 涨停价：当日最高允许价格（主板±10%）
    • 跌停价：当日最低允许价格

  3. 成交量相关

    • 成交量：当日成交股票数量
    • 成交额：当日成交金额总额
    • 换手率：成交量/流通股本×100%

财务指标 ​

估值指标 ​

  1. 市盈率 (PE)

    • 公式：PE = 股价 / 每股收益
    • 含义：投资回本年数
    • 用途：评估股票是否被高估

  2. 市净率 (PB)

    • 公式：PB = 股价 / 每股净资产
    • 含义：市场价值与账面价值比率
    • 用途：评估资产价值

  3. 市销率 (PS)

    • 公式：PS = 总市值 / 营业收入
    • 用途：对比同行业公司

盈利指标 ​

  1. 净资产收益率 (ROE)

    • 公式：ROE = 净利润 / 净资产
    • 含义：公司盈利能力
    • 巴菲特重视的指标

  2. 总资产收益率 (ROA)

    • 公式：ROA = 净利润 / 总资产
    • 含义：资产使用效率

  3. 毛利率

    • 公式：(营业收入 - 营业成本) / 营业收入
    • 含义：产品盈利能力

成长指标 ​

  1. 营收增长率

    • 公式：(本期营收 - 上期营收) / 上期营收
    • 反映公司成长性

  2. 净利润增长率

    • 公式：(本期净利润 - 上期净利润) / 上期净利润
    • 反映盈利增长情况

💰 交易规则 ​

涨跌幅限制 ​

板块涨跌幅限制特殊情况
主板、中小板±10%ST股票±5%
创业板、科创板±20%前5个交易日无限制
北交所±30%-

交易单位 ​

  • 买入：以100股（1手）为最小单位
  • 卖出：可以卖零股，但不足1手的部分必须一次性卖出
  • 最小变动价位：0.01元

交易费用 ​

  1. 佣金

    • 买卖双向收取
    • 一般为成交金额的0.025%-0.03%
    • 最低收费5元

  2. 印花税

    • 仅卖出时收取
    • 税率：0.1%

  3. 过户费

    • 买卖双向收取
    • 费率：0.002%

📈 技术分析基础 ​

K线图 ​

K线图是股票价格走势的基本图表：

  • 阳线（红色）：收盘价高于开盘价
  • 阴线（绿色）：收盘价低于开盘价
  • 上影线：最高价与实体上端的连线
  • 下影线：最低价与实体下端的连线

常用技术指标 ​

  1. 移动平均线 (MA)

    • MA5：5日均线，短期趋势
    • MA20：20日均线，中期趋势
    • MA60：60日均线，长期趋势

  2. 相对强弱指标 (RSI)

    • 范围：0-100
    • RSI > 70：超买区域
    • RSI < 30：超卖区域

  3. MACD指标

    • 由快线、慢线和柱状图组成
    • 金叉：买入信号
    • 死叉：卖出信号

🌐 市场相关概念 ​

资金流向 ​

  1. 北向资金

  2. 南向资金

    • 大陆资金通过港股通买入港股

市场情绪指标 ​

  1. VIX指数

    • 恐慌指数，衡量市场恐慌程度
    • 数值越高，市场越恐慌

  2. 融资融券

    • 融资：借钱买股票
    • 融券：借股票卖出
    • 融资余额增加通常表示看多情绪

股票分类 ​

按概念分类 ​

  • 蓝筹股：大型、稳定、业绩优良的公司
  • 白马股：业绩优秀、成长稳定的公司
  • 黑马股：价格可能有很大上涨空间的股票

按风险分类 ​

  • ST股票：特别处理股票，财务异常
  • *ST股票：面临退市风险

📚 投资基础概念 ​

投资风格 ​

  1. 价值投资

    • 寻找被低估的优质公司
    • 长期持有
    • 代表人物：巴菲特

  2. 成长投资

    • 投资高成长性公司
    • 关注未来潜力
    • 适合新兴行业

  3. 趋势投资

    • 跟随市场趋势
    • 技术分析为主
    • 适合短中期交易

风险管理 ​

  1. 回撤

    • 定义：账户净值从高点回落的幅度
    • 公式：回撤率 = (最高净值 - 当前净值) / 最高净值
    • 重要性：衡量投资风险的重要指标

  2. 仓位管理

    • 不要把所有资金投入同一只股票
    • 根据市场情况调整仓位
    • 严格设置止损点

  3. 分散投资

    • 不同行业的股票组合
    • 降低单一风险
    • 平衡收益与风险

🔍 基金投资 ​

基金类型 ​

  1. 股票型基金

    • 80%以上资产投资股票
    • 收益高、风险大

  2. 债券型基金

    • 主要投资债券
    • 收益稳定、风险较低

  3. 混合型基金

    • 股票+债券组合
    • 风险收益适中

  4. 指数基金

    • 被动跟踪指数
    • 费用低、透明度高

基金投资建议 ​

  • 板块分散：不要超过4个板块
  • 定投策略：定期定额投资
  • 长期持有：避免频繁操作

📖 推荐学习资源 ​

经典书籍 ​

  • 《聪明的投资者》- 本杰明·格雷厄姆
  • 《股票大作手回忆录》- 埃德文·勒菲弗
  • 《漫步华尔街》- 伯顿·马尔基尔
  • 《巴菲特致股东的信》- 沃伦·巴菲特

数据网站 ​

开源项目 ​

  • TuShare - 免费的股票数据接口
  • VN.py - 开源量化交易平台
  • Backtrader - Python回测框架

⚠️ 风险提示 ​

  1. 市场风险

    • 股市有涨有跌，可能面临本金损失
    • 宏观经济变化影响股价

  2. 个股风险

    • 公司经营不善可能导致股价大跌
    • 财务造假、黑天鹅事件等

  3. 流动性风险

    • 部分股票可能存在流动性不足
    • 影响买卖时机

  4. 政策风险

    • 政府政策变化影响市场
    • 行业政策调整

🎯 新手建议 ​

  1. 从模拟开始

    • 使用模拟交易熟悉操作
    • 验证投资策略

  2. 小额起步

    • 用少量资金开始实盘
    • 积累经验后再增加投入

  3. 持续学习

    • 关注市场变化
    • 学习成功投资者的经验

  4. 控制情绪

    • 不要被市场情绪左右
    • 严格执行投资纪律

投资有风险，入市需谨慎。建议在充分了解风险的基础上，制定适合自己的投资策略。